Por qué un contrato de opciones son 100 acciones

Un contrato de opciones son 100 acciones porque así viene estandarizado el contrato. No es una convención de tu bróker ni una regla de una app: los contratos estándar de opciones sobre acciones del mercado estadounidense se emiten con un multiplicador de 100, así que un contrato da derechos sobre 100 acciones de la empresa de debajo.

La consecuencia práctica es la única parte que necesitas recordar: el precio que ves cotizado es por acción, y lo que pagas es cien veces eso. Una prima de $3.50 no son $3.50, son $350.

¿De dónde sale el número 100?

De que el contrato tiene que ser idéntico para todo el mundo.

Una opción se compra y se vende en un mercado, y para que eso funcione el contrato no puede ser negociado a medida entre dos personas: tiene que ser una pieza estándar, igual para cualquier comprador y cualquier vendedor. Por eso lo único que cambia de un contrato a otro es la empresa de debajo, si es call o put, el strike y el vencimiento. Todo lo demás, incluido cuántas acciones cubre, viene fijado de antemano.

Ese “todo lo demás” incluye el 100. No lo elige quien compra ni quien vende, y por eso no aparece en ninguna cotización: se da por sabido.

¿Entonces la prima de $3.50 son $3.50 o son $350?

Son $350. Aquí está la tabla completa, que es lo único que hay que tener claro:

Esa última fila es la que cuesta dinero de verdad cuando se confunde. Alguien que empieza ve “3.50”, pide diez contratos pensando que está poniendo $35, y resulta que está poniendo $3,500. Cien veces más de lo que creía. No es un error de cálculo mental, es no saber que hay un multiplicador escondido en el contrato.

Compara con una acción, donde no hay multiplicador ninguno: 10 acciones a $3.50 sí son $35. Ese es exactamente el motivo de que la misma cifra signifique dos cosas distintas según qué estés comprando.

¿Tengo que multiplicar yo por 100 al anotar la operación?

No. En Million Club el ×100 lo aplica el cálculo, no lo tecleas tú.

El campo del formulario se llama Costo por contrato y debajo dice “Lo que cuesta 1 contrato completo”. Ahí escribes 350, que es el dinero que te costó un contrato, y no vuelves a ver el número 100 en ninguna parte. El total que aparece mientras escribes es simplemente contratos por costo: tres contratos a $350 son $1,050.

Es una decisión deliberada y va contra lo que hacen otras herramientas, que te piden la prima por acción y luego enseñan un total que no se parece a lo que tecleaste. Aquí el número que escribes y el número que ves están en la misma unidad: dinero.

¿Y cuando cierro el contrato?

Igual, y por eso las cuentas salen fáciles.

El precio de cierre también se escribe por contrato. Si compraste un contrato por $350 y lo cerraste por $520, tu ganancia es la resta directa:

520 − 350 = $170

Sin ningún 100 por medio. Cuando los dos precios están medidos en la misma unidad, el multiplicador se cancela solo. Si en vez de uno hubieras cerrado tres contratos, sería (520 − 350) × 3 = $510.

¿Por qué importa tanto este número?

Porque multiplica en las dos direcciones, y la de abajo duele igual que sube la de arriba.

El mismo ×100 que convierte una prima de $3.50 en $350 convierte un movimiento pequeño del precio del contrato en una cantidad grande de tu dinero. Es la razón de que las opciones se sientan rápidas: no es que se muevan más que las acciones, es que cada punto de movimiento va multiplicado.

Y hay una segunda cosa que conviene tener presente: un contrato tiene fecha de vencimiento. Si lo que tenía que pasar no pasa antes de ese día, el contrato llega a su fecha y lo que pagaste por él no vuelve. En una acción puedes esperar; en una opción, el calendario decide.

¿Qué me llevo de todo esto?

• Un contrato estándar de opciones sobre acciones estadounidenses cubre 100 acciones, porque el contrato viene emitido así.
• La prima que ves cotizada es por acción. Multiplícala por 100 para saber lo que cuesta un contrato.
• $3.50 de prima son $350 por contrato, y diez contratos son $3,500.
• Al anotarlo en Million Club escribes el costo del contrato entero: el ×100 ya está dentro del cálculo.
• Si quieres el resto de datos que lleva una opción, están en cómo llevar el registro de tus opciones.
• Y si te falta vocabulario, el diccionario del inversor define call, put y strike en una frase cada una.

Esto es información general para ayudarte a entender cómo funciona un contrato, no asesoramiento financiero ni fiscal, ni una recomendación de operar opciones. Las opciones pueden perder todo su valor antes de su vencimiento. Para decisiones sobre tus inversiones, consulta con un profesional que conozca tu situación concreta.